Drogie Link 4

Brytyjski ubezpieczyciel Royal and Sun Alliance wycenił wartość Link 4 na sumę od 520 do ponad 730 milionów złotych. Zawarł on niedawno umowę z Direct Insurance Financial Investments, która zakłada, że RSA odkupi 50 proc. akcji właściciela Link4 - zarejestrowanej w Holandii firmy Intouch BV (Brytyjczycy mają już 50 proc. jej udziałów) - za 70 mln euro.

Ta wysoka wycena Link 4 dziwi wielu ekspertów. Według prognoz „Parkietu” przypis składki brutto firmy za ubiegły rok wyniesie 250 milionów zł, zaś Link4 Life około miliona zł. Wycena grupy stanowi dwu-, a nawet trzykrotność jej rocznych przychodów. To bardzo dużo jak na polski rynek, gdzie zwykle za towarzystwo płaci się od 60 do 90 procent zbieranej rocznie składki.

Powodami tak wysokiej ceny może być pozycja lidera na rynku sprzedaży Direct i niska szkodowość. Jednak Link 4 będzie miał problemy z utrzymaniem pierwszego miejsca. Coraz więcej towarzystw uruchamia sprzedaż Direct, w tym najwięksi gracze na polskim rynku ubezpieczeniowym.

Niektórzy eksperci wskazują na możliwość, że cena która ma zapłacić RSA za przejęcie całkowitej kontroli nad Link 4 wynika z zapisów umowy z 2007 roku. Brytyjczycy milczą na ten temat, ale tłumaczyłoby to przewartościowanie deklarowanej przez nich oferty kupna. Jest ona zdaniem wielu ekspertów nieadekwatna do aktualnej sytuacji na polskim rynku.
   
Źródło: Parkiet

JT