Wyniki finansowe PZU w I kwartale 2009 roku

W I kwartale 2009 roku Grupa PZU zebrała 4 448,1 mln złotych z tytułu składek ubezpieczeniowych, osiągając zysk netto w kwocie 1 172,5 mln złotych. Przyrost zysku netto, w stosunku do wyniku I kwartału ubiegłego roku jest efektem lepszych wyników z działalności inwestycyjnej Spółek Grupy.

Przypis składki Grupy PZU za I kwartał 2009 roku dla Grupy PZU był o 6% niższy od przypisu w analogicznym okresie poprzedniego roku. Niższe przychody z działalności podstawowej zanotowano w obu segmentach ubezpieczeń. Niższa składka w ubezpieczeniach majątkowych to przede wszystkim efekt słabszych wyników w segmencie ubezpieczeń komunikacyjnych. Spadek przypisu w ubezpieczeniach na życie wynika z niższej sprzedaży ubezpieczeń inwestycyjnych, tzw. poliso-lokat.

Pomimo zmiennej sytuacji na rynkach finansowych, Grupa PZU osiągnęła w I kwartale 2009 roku dobry wynik z działalności inwestycyjnej w kwocie 413 mln złotych wobec 35,3 mln złotych rok wcześniej. Poprawa wyniku inwestycyjnego w PZU Życie SA w znacznym stopniu wpłynęła na wzrost jej wyniku technicznego w porównaniu do rezultatu zanotowanego po I kwartale 2008 roku. Wynik techniczny Grupy PZU po I kwartale 2009 roku osiągnął wartość 1.285 mln złotych co stanowi wzrost o 37,4% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Podstawowe wskaźniki wypłacalności dla Grupy PZU i Spółek Grupy w I kwartale 2009 roku pozostały na bardzo wysokim poziomie, co gwarantuje pełne bezpieczeństwo klientów i wiarygodność rynkową w dobie kryzysu finansowego i gospodarczego. Dobre wyniki finansowe, wskaźniki pokrycia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych adekwatnymi aktywami oraz wysoki poziom kapitałów własnych Grupy, wielokrotnie przewyższających poziomy wymagane prawem (margines wypłacalności i kapitał gwarancyjny), potwierdzają bardzo dobrą kondycję finansową Grupy PZU.

PZU SA

Przypis składki PZU SA w I kwartale 2009 roku był o 2,6% niższy od osiągniętego w I kwartale 2008 roku. Niższa sprzedaż wystąpiła głównie w ubezpieczeniach komunikacyjnych, gdzie do przyczyn spadku można zaliczyć m.in zmniejszenie liczby importowanych samochodów osobowych, spadek sprzedaży nowych samochodów osobowych na rynek krajowy (mimo zwiększenia sprzedaży w salonach o 1,2% na rynek polski trafiło o ok. 9% mniej samochodów niż w roku ubiegłym), obniżenie wartości pojazdów nowych poprzez liczne promocje sprzedawców i wprowadzanie pakietowych stawek promocyjnych oraz pogorszenie warunków kredytowych.

W ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych wyższą składkę zebrano w grupach ubezpieczeń majątkowych, pozostałych OC i w rolnych. Wyższa składka w grupie ubezpieczeń rolnych wynika z rosnących sum ubezpieczenia w gospodarstwach rolnych oraz wysokiej sprzedaży obowiązkowych ubezpieczeń dotowanych.

Utrzymanie przez PZU SA kosztów działalności ubezpieczeniowej na zbliżonym do I kwartału 2008 roku to m.in. efekt ograniczenia kosztów stałych - konsekwentna realizacja strategii Grupy. Ogólny wskaźnik kosztów działalności ubezpieczeniowej spadł o 0,2 p.p. w stosunku do wartości na koniec I kwartału 2008 roku.

Działalność ubezpieczeniowa PZU SA w I kwartale 2009 roku zamknęła się wynikiem technicznym w kwocie 316,4 mln zł, tj. o 26 % niższym niż w I kwartale 2008 roku.

Na niższy wynik techniczny PZU SA za I kwartał 2009 roku miał istotny wpływ wzrost pozostałych kosztów technicznych, wynikający z rozliczenia w czasie obowiązkowych opłat na rzecz NFZ (dotyczy polis zawartych przed końcem 2008 roku).

Pomimo nadal niestabilnej sytuacji na rynkach kapitałowych, Spółka zrealizowała bardzo dobry wynik z działalności inwestycyjnej w kwocie 310,4 mln złotych i z dynamiką 137,7%. Znacznie wyższe wyniki niż przed rokiem uzyskano zarówno z papierów dłużnych jak i portfela akcji notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Za I kwartał 2009 roku PZU SA osiągnęło zysk netto na poziomie 452,7 mln złotych. W porównaniu do 401,8 mln złotych w I kwartale 2008 roku stanowi to wzrost o 12,7%.

PZU Życie SA

Przypis składki brutto PZU Życie SA w I kwartale 2009 roku był niższy o 10,5% w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Spadek ten wynikał z niższej sprzedaży w ubezpieczeniach bankowych inwestycyjnych.

Wzrost odszkodowań wypłaconych brutto (85,5%) wynika z zapadalności krótkoterminowych produktów bankowych o charakterze inwestycyjnym.

W I kwartale 2009 roku koszty działalności ubezpieczeniowej PZU Życie SA wzrosły o 17,2% w porównaniu do I kwartału poprzedniego roku. Wzrost ten jest między innymi wynikiem wyższych kosztów akwizycji, których poziom generalnie rośnie na rynku. Drugim istotnym czynnikiem są wyższe koszty administracyjne, co jest w szczególności rezultatem innej sezonowości kosztów niż w roku poprzednim.

Spółka zrealizowała dochody z lokat na poziomie 113,7 mln złotych, w porównaniu ze stratą  z I kwartału 2008 roku w kwocie 81,4 mln złotych (łącznie z lokatami na ryzyko i rachunek ubezpieczającego).

Dzięki poprawie wyników inwestycyjnych wynik techniczny w ubezpieczeniach na życie był wyższy o 83,3% od wyniku I kwartału roku poprzedniego i zamknął się w kwocie 973 mln złotych.

Wynik finansowy netto PZU Życie SA za I kwartał 2009 roku wyniósł 713,7 mln złotych i był wyższy niż wynik za I kwartał poprzedniego roku o 376,0 mln złotych (+111,3%).

Pozostałe spółki Grupy PZU

Wyniki finansowe Spółek zagranicznych Grupy PZU za I kwartał 2009 roku były lepsze niż w I kwartale 2008 roku. PZU Litwa zmniejszyła swoją stratę finansową w porównywanych okresach osiągając wynik netto na poziomie -0,6 mln złotych.

PZU Ukraina poprawiła wynik finansowy netto o 6,7 mln złotych w  porównaniu do straty finansowej w kwocie 11,0 mln złotych zanotowanej w I kwartale 2008 .

Nieznaczne pogorszenie wyniku finansowego PTE PZU SA  (spadek o 1,9 mln złotych do kwoty 30,9 mln złotych) wynikało ze wzrostu kosztów działalności operacyjnej Spółki spowodowanego wyższymi kosztami prowadzonych kampanii marketingowych i wyższym poziomem kosztów akwizycji. Wzrost ten został w znacznym stopniu zniwelowany wyższymi przychodami z tytułu opłaty manipulacyjnej  (8 %)  i lepszym wynikiem z działalności finansowej Spółki (13,1%) oraz obniżeniem kosztów administracyjnych (-2,5 %), podczas gdy rynek zanotował wzrost o 22 %.

Aktywa OFE PZU na koniec I kwartału wyniosły 18 661, 1 mln. zł. O 34 % wrosła liczba zwartych umów w porównaniu z I kwartałem 2008 r.

Wynik finansowy TFI PZU SA za I kwartał 2009 roku był nieznacznie niższy niż w I kwartale 2008 roku i wyniósł 1,9 mln zł. Spadek o 0,4 mln zł wynika z mniejszych, niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, przychodów z tytułu opłat za zarządzanie aktywami. Było to spowodowane zmianą struktury aktywów, wynikającą z trendów rynkowych. W I kwartale tego roku nastąpił bowiem spadek wielkości aktywów zgromadzonych w funduszach z większym udziałem akcji w portfelu, w przypadku których pobierane są wyższe opłaty za zarządzanie.

TFI PZU SA w I kwartale tego roku nadal odnotowywało lepszą dynamikę zmian wartości aktywów niż średnio inne towarzystwa. Na koniec marca wartość aktywów zgromadzonych  w funduszach TFI PZU SA wzrosła do 2.246,6 mln zł. Tym samym udział Towarzystwa w rynku funduszy zwiększył się do 3,23%.  Rok wcześniej był mniejszy i wynosił 2,26%.

TFI PZU SA  w analizowanym okresie umocniło pozycję na rynku pracowniczych programów emerytalnych (PPE ) z funduszami inwestycyjnymi. Na koniec marca 2009 roku zarządzało 84 takimi programami. Natomiast w analogicznym okresie 2008 roku prowadziło 73 PPE.

Podstawowe wskaźniki

Kapitały własne Grupy PZU na koniec marca 2009 roku osiągnęły wartość 20.093 mln zł, co oznacza wzrost o 15%. Wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE) dla Grupy PZU na koniec I kwartału 2009 roku utrzymuje się na wysokim poziomie i wynosi 14,9%.

Spółki ubezpieczeniowe Grupy PZU utrzymały bardzo wysoki poziom pokrycia marginesu wypłacalności środkami własnymi. W PZU SA wyniósł on 1.331,5%, a w PZU Życie SA 379,3%. Stanowi to pełną gwarancję pokrycia przez PZU SA i PZU Życie SA wszystkich zobowiązań wobec swoich klientów i bezpieczeństwo powierzonych środków.

Dobre wyniki grupy PZU

Choć przypis składki największego ubezpieczyciela  był niższy w tym kwartale, to zysk netto zdecydowanie wzrósł. Jest to najistotniejsze sprawozdanie kwartalne dla całego rynku ubezpieczeniowego. Jeżeli PZU nie powodzi się, to cały rynek ma kłopoty. Na szczęście największy ubezpieczyciel na rynku polskim nie ma większych problemów. Spadek wzrostu przypisu może być krótkotrwały – prawdziwą tendencję pokażą następne kwartalne raporty. Za to wzrost dochodów cieszy. Imponujące są także zasoby finansowe zebrane przez firmę, pozwolą one na realizację strategii przejmowania zagranicznych podmiotów. A w dobie kryzysu finansowego PZU może liczyć na łakome kąski. Wciąż w raporcie nie widać efektów restrukturyzacji firmy. Za wcześnie na jakiekolwiek efekty zmniejszania kosztów wewnątrz grupy PZU. Wyniki PZU nastrajają bardzo optymistycznie jeżeli chodzi o kondycję polskiego rynku ubezpieczeniowego.

Źródło: PZU

Jakub Tabisz